Il Petroyuan sfida il Petrodollaro

Se si parla di petrolio, e più nello specifico di operazioni commerciali ad esso legate, si parla di dollari. Dollari ai quali la risorsa in questione è legata più o meno esplicitamente fin dagli anni ’70. Ora, un “non più” seguito da un bel punto esclamativo sarebbe una tentazione scontata. Ci vuole però la giusta dose di cautela, non quella eccessiva dei giornali di finanza né quella assente nei svariati siti di contro-informazione, che sembrano essere per ora le uniche fonti dove leggere qualcosa al riguardo.

Giovedì 6 settembre la Cina ha annunciato di essere pronta ad iniziare ad importare greggio pagando in yuan gli esportatori e di mettere a disposizione le sue riserve di moneta a chiunque voglia comprarne o venderne senza far ricorso al dollaro. A riportarlo al pubblico dei non addetti ai lavori è Lindsay Williams, missionario battista americano in Alaska durante i lavori di costruzione della Transalaska Pipeline e da anni divulgatore su temi che riguardano l’economia e la gestione delle risorse energetiche, nonché autore del libro The Energy Non-Crisis.

Il 7 poi, tanto per far sapere in giro che non si scherza, la Russia ha firmato un accordo nel quale si impegna a vendere il suo petrolio alla Cina senza scomodare la carta verde della Federal Reserve.

“Il petrolio greggio è la valuta standard del mondo. [..] Viene scambiato più denaro in tutto il mondo con petrolio greggio che con qualsiasi altro prodotto” scrive ancora il prete nel suo blog, ma credo che qualsiasi laico legga un giornale di tanto in tanto potesse già immaginarlo. Non serve militare nelle alte sfere della finanza per intuire che agli USA è stata messa in mano una bella gatta da pelare, tanto che già dal giorno successivo all’annuncio il dollaro ha iniziato ad indebolirsi – è naturalmente da ingenui pensare che il trend non si leghi ai più vari aspetti della situazione globale, non ultime le beghe dell’eurozona, ma anche ritenere che ciò di cui si parla non abbia influito. Senza catastrofismi da baretto, è lecito prendere atto che è stato sparato un colpo ad un monopolio che sembra apprestarsi a diventare un oligopolio, e a premere il grilletto è stato un soldato dinamico e da non sottovalutare, con buona pace e collaborazione di un altro de “i grossi”.

La scelta del sempre più gigante asiatico ha in realtà già da qualche mese iniziato a sortire i suoi effetti a livello internazionale: l’Iran infatti, per aggirare parzialmente le sanzioni statunitensi sull’esportazione – punizione per la prosecuzione del suo programma nucleare, sta esportando in Cina, che paga in yuan, poi utilizzati per acquisire beni e servizi. Assieme alla Russia, il 25% del mercato petrolifero cinese si slega così dal dollaro.

Cosa pensare? Se da una parte l’OPEC lascia già da un po’ intendere di star sondando le possibilità di legare il petrolio all’oro (il cui valore è in continua crescita), va ricordato che gli ultimi figuri a proporsi per un’uscita dalla stretta del dollaro di cognome facevano Hussain (euro) e Gheddafi (dinaro d’oro). Direi che la risposta, buttando li fatti senza avere le piene conoscenze per collegarli, è per ora un grosso punto interrogativo che si presta a varie interpretazioni. D’altra parte, nella stagione in cui il blocco Cina-Russia si scontra indirettamente con gli States in Siria, la notizia dovrebbe interpretarsi come un altro dei tanti indizi che gli assetti cambiano, i continenti si muovono e qualche ingranaggio che sta già girando da tempo prende velocità.

Un “si vedrà” pieno di dubbi e inquietudini è quasi d’obbligo.

About Francesco Costa 2 Articles
Cinico e codardo - romanticamente triste. Ciò nonostante mi sveglio all'aurora. Egoista buono che ama scrivere per se stesso e odia quello che scrive, circondato intimamente da persone altruiste e sorridenti, ho imparato che se posso fare qualcosa per gli altri non mi faccio del male. Anzi. Questo è un modo tra i tanti, credo. Piccolo, ma un modo. E certo non nuoce a nessuno.

11 Comments on Il Petroyuan sfida il Petrodollaro

  1. Anche l’India ha fatto accordi con l’Iran per pagare in oro il petrolio e quindi aggirare le sanzioni. Sono molti i segnali di crisi del sistema petrodollaro in realtà già re Feisal d’Arabia aveva proposto di creare un paniere di monete per il greggio.

  2. Bell’articolo, scritto molto bene e molto interessante!

    Francesco hai approfondito la questione? mi piacerebbe sapere cosa ne pensi su un paio di cose.
    se ho capito bene la questione, mi pare che sia più una mossa di una strategia di più ampio respiro che un vero e proprio attacco al petrodollaro.

    innanzitutto la scarsa trasparenza sul cambio cinese (fissato in base a un paniere di valute, ma non si sa quali) mi sembra che possa ridurre di molto la convenienza di avere yuan invece di dollari (anche se è vero che alla fine l’apprezzamento dello yuan sul dollaro negli ultimi anni è stato costante e privo di strappi rilevanti; credo comunque che la mancanza di trasparenza della BC cinese renda lo yuan una moneta ancora “immatura” per fare reale concorrenza al dollaro).

    Un altro problema è: che me ne faccio degli yuan? o li cambio in dollari o euro per comprare tecnologia o prodotti dai p. occidentali (e allora la convenienza della mossa si riduce molto) oppure li uso per comprare qualcosa dai cinesi. ma visto che gli esportatori non sono obbligati a ad accettare gli yuan, probabilmente sceglieranno i dollari che al momento sono la valuta più accettata al mondo, no?

    oltre alle questioni che ho posto sopra, un altro punto che mi sembra coerente nel limitare il peso attribuito a questa mossa: se cala la domanda di dollari per acquistare petrolio (cioè una parte consistente della domanda mondiale totale di dollari), il piano di politica monetaria espansiva annunciato qualche settimana fa dalla fed potrebbe avere conseguenze importanti sull’inflazione della moneta verde (se la fed stampa dollari aumenta l’offerta; se la domanda di dollari cala, l’inflazione aumenta ancora più velocemente). questo mi pare che potrebbe avrebbe due conseguenze negative per la cina (e non solo):

    1) svalutazione del dollaro = svalutazione netta dei miliardi di dollari presenti nelle riserve cinesi e apprezzamento dello yuan sul dollaro (ovvero quello che i cinesi hanno provato a contenere il più possibile negli ultimi anni);

    2) potrebbe ridursi la speculazione sui futures associati al petrolio a causa della maggiore incertezza sui cambi e questo ridurrebbe ancora di più la domanda di dollari (visto che la maggior parte delle transazioni di questo tipo si fanno al nymex) = circolo vizioso inflazionistico.

    • Grazie mille! Allora, premetto che non sono un analista finanziario: mi interesso di ciò che succende con un occhio
      particolarmente attento alle notizie che passano sott’occhio. Ora la notizia ha già iniziato a girare
      sui media grossi e sicuramente di qui a poco qualcuno che sa quello che dice vorrà dire la sua.Se tutta via
      ti va di leggerti i vaneggi del sottoscritto – farò il possibile per lasciar fuori le miei idee soprattutto in termini
      di avversioni, giuro – il sottoscritto sarà lieto di proporteli.

      La prima osservazione che fai te la confermo, non è certo interesse della Cina intaccare fortemente il prezzo del dollaro
      usando come mezzo gli scambi internazionali di greggio, però la sfida è lanciata in modo indiretto proponendo una via
      alternativa almeno sulla carta percorribile.

      Tuttavia abbiamo di fronte fatti almeno in parte contraddittori: se da un parte è vero che allo yuan conviene starsene
      un pò a testa bassa per accaparrasi vantaggi in termini di concorrenza, è vero anche che ad aprile la Cina ha deciso di allargare
      notevolmente il suo margine di fluttuazione rispetto al dollaro, di certo non aspettandosi un indebolimento del cambio.

      La Cina avrebbe potuto benissimo continuare a fare i sui scambi con l’Iran
      e avviare quelli con la Russia (e già si inizia a parlare di Venezuela) senza scomodare dichiarzioni eclatanti quali “mettiamo
      le nostre risrve statali a disposizione di tutti”. Non penso che la politica sia fatta ad occhi bendati e ancor meno
      l’economia. Ovviamente non so diriti nulla, ma ho le mie ipotesi: immagino sia una politica di lungo termine, preso atto del fatto che
      lo yuan non poteva rimanere fermo su tassi di cambio ribassati e anacronistici all’infinito, nell’obbligo di sbloccarlo
      tanto vale farlo diventare una moneta forte. Se la scelta non si mostrerà come la solita tigre di carta, credo che la
      strategia sia quella di aprire scambi commerciali -almeno inizialmente- con paesi il cui cruccio non è importare tecnologia e prodotti di
      settori avanzati quanto beni di necessità o industriali disponibili sul mercato Cinese, che comunque prima o poi soppianterà anche gli
      altri mercati.

      Per quanto riguarda le conseguenze negative, sempre se la scelta rivela ben calibrata e viene portata avanti come tale:
      1) Sul lungo periodo è inevitabile l’apprezzamento dello yuan, credo che una cosa sensata per loro sia limitare la disponibilità
      monetaria per gli stati che non instaurino un legame diretto di tipo Cina-Iran, finchè non sia realizzata la
      2) piena convertibilità in oro (qui le notizie sono discordanti, ma pare si stia lavorando in questo senso), convertibilità
      la quale ridurrebbe il problema dell’incertezza dei cambi.

      Spero di averti almeno un pò risposto. Ovviamente sono congetture, dacci tu il valore che credi (:

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